Küresel piyasalar, Orta Doğu’daki gerilimler ve artan enflasyon endişeleriyle yön arayışını sürdürüyor. ABD enflasyon verileri beklentileri aşarken, Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentiler değişiyor.
Küresel piyasalar, Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin ve artan enflasyon endişelerinin etkisiyle haftaya yön arayışıyla başladı. ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin ziyareti sırasında teknoloji sektöründe iyimser bir hava estirmesi, risk iştahını bir miktar artırsa da, İran ile yaşanan tansiyonun devam etmesi ve yüksek petrol fiyatları piyasalarda belirsizliği sürdürdü.
Trump’ın Çin ziyaretine üst düzey şirket yöneticilerinin eşlik etmesi, yapay zeka ve teknoloji alanında büyük yatırımların önünü açabileceği beklentisini güçlendirdi. Ancak, ABD ile İran arasındaki gerilimin tamamen sona ermemesi ve petrol fiyatlarındaki yüksek seyrin makroekonomik verilerdeki olumsuz etkilerinin belirginleşmesi, yatırımcıların iştahını törpüledi.
ABD ve İran arasındaki çelişkili mesajlar, petrol fiyatları üzerinde dalgalanmalara neden olarak küresel makroekonomik görünümle ilgili endişeleri artırdı. Trump’ın, İran ile ateşkesin ‘yaşam desteğine bağlı şekilde sürdüğünü’ ifade etmesi, bölgedeki gerilimin kısa sürede azalacağına dair beklentileri zayıflattı.
Yüksek petrol fiyatlarının ekonomiye yansıması, ABD enflasyon verilerinde kendini gösterdi. Tüketici enflasyonu yıllık yüzde 3,8 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, üretici enflasyonu da salgın sonrası dönemin en hızlı yükselişine işaret ederek tahminleri aştı.
Enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon üzerindeki ikincil etkileri, taşımacılık sektöründe belirginleşmeye başladı. Bu gelişmelerin ardından, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yıl sonunda faiz artırımına gidebileceği ihtimali yüzde 65’e yükselirken, olası bir faiz indirimi beklentileri fiyatlamalardan çıktı.
Savaş öncesinde piyasalarda Fed’in yıl genelinde iki faiz indirimi yapabileceği öngörülürken, beklentiler tersine döndü. Savaşın gidişatı beklentileri şekillendirecek olsa da, enerji başta olmak üzere maliyet kaynaklı baskıların enflasyonda ikincil etkileri artırabileceği belirtiliyor.
Güçlenen enflasyon endişeleriyle tahvil faizleri yükseliş eğilimini sürdürdü. ABD’nin 5, 10, 20 ve 30 yıllık tahvil faizleri, son bir yılın zirvelerine ulaşarak sert yükselişler kaydetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi, Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesi olan yüzde 4,55’e çıktı.
Gelecek hafta, Orta Doğu’daki gelişmelerin yanı sıra, yapay zeka teması açısından kritik öneme sahip Nvidia’nın bilançosu ve Fed’in toplantı tutanakları yakından takip edilecek. Diğer yandan, Trump’ın Fed başkanlığına aday gösterdiği Kevin Warsh’un Senato’dan onay almasıyla, Jerome Powell’ın başkanlık görevi sona erdi.
Bu gelişmelerle birlikte, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda yaklaşık 20 baz puan artışla yüzde 4,54’e, dolar endeksi ise yüzde 1,4 artışla 99,3 seviyesine ulaştı. Orta Doğu’daki risklerin devam etmesi ve enflasyon endişeleriyle faiz artırım beklentilerinin güçlenmesi, altının onsunun haftalık bazda yüzde 3,8 düşüşle 4.540 dolara gerilemesine neden oldu. Brent petrolün varil fiyatı ise arz endişeleriyle yüzde 7,4 artışla 106,2 dolara yükseldi.
New York borsasında geçen hafta karışık bir seyir gözlemlenirken, S&P 500 endeksi yüzde 0,13 yükseldi. Nasdaq ve Dow Jones endeksleri ise sırasıyla yüzde 0,38 ve 0,17 düştü. ABD’de ikinci el konut satışları beklentilerin altında kalırken, sanayi üretimi ve Fed New York şubesinin imalat endeksi beklentilerin üzerinde artış gösterdi.
Avrupa borsaları genel olarak negatif bir seyir izledi. İngiltere’deki siyasi belirsizlikler, tahvil faizlerinde sert yükselişlere ve sterlin/dolar paritesinde düşüşe neden oldu. İngiltere’nin 1. çeyrek GSYH’si beklentiler dahilinde gerçekleşti.
Almanya Merkez Bankası Başkanı Joachim Nagel, enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon beklentilerini tehdit etmesi durumunda Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz artışına gidebileceğini belirtti. Avro Bölgesi’nde ilk çeyrek GSYH beklentiler dahilinde artarken, mart ayı sanayi üretimi aylık bazda artış gösterse de yıllık bazda geriledi.
Asya piyasaları da haftayı satıcılı tamamladı. Çin’de enflasyon verileri fiyat artışlarındaki hızlanma eğilimini sürdürdüğünü gösterdi. Çin Merkez Bankası (PBOC), Orta Doğu’daki çatışmaların tetiklediği yüksek petrol ve emtia fiyatlarından kaynaklanacak ithal enflasyon riskine karşı uyarıda bulundu.
Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) nisan ayı toplantı tutanaklarında, mevcut koşulların politika faiz oranının acilen yükseltilmesini gerektirmediği belirtildi. Japonya’da yükselen enerji fiyatları ve yendeki zayıflık, tahvil faizlerinde yükselişe ve BoJ’un faiz artırımına gideceğine yönelik öngörülerin güçlenmesine neden oldu.
Bu gelişmelerle birlikte, İngiltere’de FTSE 100, Fransa’da CAC 40, İtalya’da MIB 30 ve Almanya’da DAX endeksleri haftalık bazda düşüş kaydetti. Asya tarafında ise Kospi, Şanghay bileşik, Hang Seng ve Nikkei 225 endeksleri de geriledi.
Yurt içinde Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 4,61 düşüşle 14.367,60 puandan kapandı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın ikinci Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısında, enflasyonun 2026 yıl sonunda yüzde 26, 2027 yıl sonunda yüzde 15 ve 2028 yıl sonunda yüzde 9 seviyesine geriledikten sonra orta vadede yüzde 5’te istikrar kazanacağını öngördüklerini açıkladı. Karahan, 2026, 2027 ve 2028 yılları için ara enflasyon hedeflerini de yükselttiklerini belirtti.
Dolar/TL, haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,3 üzerinde 45,4950’den tamamladı. Gelecek hafta yurt içinde tüketici güven endeksi, işsizlik oranı, konut fiyat endeksi, dış ticaret dengesi, kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi verileri takip edilecek. 19 Mayıs Atatürk’ü Anma, Gençlik ve Spor Bayramı nedeniyle salı günü Borsa İstanbul işlem görmeyecek.
Yorum Yap